골드만, AI 우려 투자자용 방어주 23종 선정
골드만삭스는 인공지능(AI) 관련 투자에 대해 우려를 가진 투자자들에게 헬스케어와 필수소비재 종목으로 눈을 돌릴 것을 제안합니다.
골드만삭스의 이 같은 권고는 RBC 캐피털 마켓츠가 기술주 비중을 시장 중립으로 내린 지 채 일주일이 되기 전에 나왔습니다. 10월 14일, RBC는 기술주 대신 헬스케어 종목을 추천했습니다.
금리 상승으로 AI 수익 엔진에 압박이 가해집니다
골드만삭스의 분석은 금리에서 시작됩니다. 벤 스나이더가 이끄는 분석팀은 수개월간의 금리 압박이 자본 비용에 대한 우려를 키웠다고 밝혔습니다. 그 결과, 주식시장은 성장 기대치를 낮췄습니다.
“투자자 포지션의 급격한 축소가 주식 시장의 변동성을 증폭시켰습니다.” – 벤 스나이더 애널리스트팀
골드만삭스의 경기민감주 대비 방어주 포트폴리오는 지난 2주 동안 6% 하락했습니다. 이는 경기민감주가 방어주보다 저조한 실적을 보였다는 의미입니다.
지수 투자자에게 이는 중요한 사항입니다. 골드만삭스는 AI 관련 자본지출이 S&P 500 수익 성장의 약 절반을 견인한다고 추산합니다. 은행은 이러한 비율이 지출 증가세 둔화로 인해 점점 줄어들 것으로 내다봅니다. S&P 500 수익 성장률도 2026년 약 29%에서 2027년 18%로 둔화될 것으로 전망했습니다.
RBC는 다른 신호로 헬스케어를 선택했습니다. 미국 주식 전략 책임자인 로리 칼바시나는 전체적으로 기술주 실적 상향 조정 속도는 여전히 강하다고 말했습니다. 하지만 러셀 3000 내 반도체 및 반도체 장비주는 그 속도가 일부 둔화되기 시작했다고 밝혔습니다.
그 주간, 반도체 관련 주가도 약세를 보였습니다. 필라델피아 반도체 지수는 해당 주간에 11.4% 하락하며, 2025년 4월 이후 가장 큰 주간 하락폭을 기록했습니다.
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골드만삭스의 방어주 단기 추천 리스트는 현금 흐름에 주목합니다
골드만삭스는 개별 종목도 선별했습니다. 이 리스트에는 낮은 변동성과 높은 잉여현금흐름 수익률을 가진 헬스케어 및 필수소비재 기업 23곳이 포함되어 있습니다.
| 회사 | 2026년 누적수익률 |
|---|---|
| 타이슨 푸드 | -7.9% |
| 로열티 파마 | +56.0% |
| CVS 헬스 | +16.8% |
| JM 스머커 | +29.9% |
| 크로거 | +0.9% |
| 카디널 헬스 | +22.9% |
| HCA 헬스케어 | -2.6% |
| 호멜 푸드 | -14.1% |
| 퍼포먼스 푸드 그룹 | +6.4% |
| 시스코 | +10.7% |
| 켄뷰 | +9.4% |
| 허쉬 | -8.2% |
| US 푸드 | +33.3% |
| 머크 | +36.5% |
| 레즈메드 | -0.5% |
| 퀘스트 다이애그노스틱스 | +35.4% |
| 케메드 | +18.8% |
| 애보트 연구소 | -16.9% |
| 몬델리즈 인터내셔널 | +17.7% |
| 맥케슨 | +23.2% |
| 처치 앤드 드와이트 | +24.1% |
| 애브비 | +23.7% |
| 콜게이트-팜올리브 | +18.2% |
일부 종목은 최근 부진했지만 투자자들이 수익 성장 전망을 갑자기 하향하면 반등할 수 있습니다. 타이슨 푸드는 최근 4분기 동안 11%의 최상위 잉여현금흐름 수익률을 기록했습니다.
이 회사의 주가는 2026년 초 이후 약 8% 하락했습니다. 지난 6개월간 약 16.8% 하락했으며, 10월 19일 기준 54달러에 마감했습니다. 배당 수익률은 3.72%입니다.
CVS 헬스는 9%의 잉여현금흐름 수익률로 추천 종목에 포함됐습니다. 2026년 초 이후 약 17% 상승했으나, 최근 3개월간 15% 하락했습니다. 배당 수익률은 2.88%입니다.
골드만 전략가들은 고객들에게 보통 헬스케어가 S&P 500 내에서 성장세가 있지만 점차 둔화되는 상황일 때 가장 좋은 성과를 내는 업종 중 하나라고 밝혔습니다.
한편, 골드만의 기본 시나리오는 계속된 이익 성장을 예상합니다. 소속 이코노미스트들은 에너지 가격 약세와 2027년 금리 하락이 가계 지출과 부진했던 소비자 관련 주식 상승을 이끌 것으로 전망합니다.
방어 전략은 또 다른 상황에 적용됩니다. 해당 은행은 더 약한 결과를 우려하는 투자자들은 “‘퀄리티’ 특성을 가진 방어 업종의 주식에 집중해야 합니다.”라고 조언합니다.
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Source: BeInCrypto ↗
