Goldman chỉ ra 23 cổ phiếu phòng thủ cho nhà đầu tư nhỏ lẻ lo ngại về giao dịch AI
Goldman Sachs đang hướng dẫn các nhà đầu tư lo ngại về làn sóng AI chuyển sang cổ phiếu y tế và hàng tiêu dùng thiết yếu.
Khuyến nghị này của Goldman đến chỉ chưa đầy một tuần sau khi RBC Capital Markets hạ tỷ trọng cổ phiếu công nghệ về mức trung lập. Ngày 14/10, RBC đã đề xuất nhóm cổ phiếu y tế là lựa chọn thay thế.
Lãi suất tăng đang gây áp lực lên động lực tăng trưởng lợi nhuận từ AI
Lập luận của Goldman bắt đầu với vấn đề lãi suất. Theo nhóm phân tích do Ben Snider dẫn dắt, nhiều tháng lãi suất tăng đã khiến các nhà đầu tư lo ngại về chi phí vốn. Kéo theo đó, thị trường chứng khoán buộc phải giảm kỳ vọng tăng trưởng.
“Việc nhà đầu tư giảm mạnh tỷ trọng cổ phiếu đã khiến diễn biến thị trường càng biến động mạnh hơn”, các chuyên gia phân tích cho biết.
Cặp chỉ số cổ phiếu Chu kỳ/Phòng thủ của Goldman đã giảm 6% trong 2 tuần qua, tức là cổ phiếu chu kỳ kém hơn so với nhóm phòng thủ.
Điều này quan trọng đối với các nhà đầu tư chỉ số, bởi Goldman ước tính chi tiêu vốn cho AI hiện chiếm khoảng một nửa mức tăng trưởng lợi nhuận của S&P 500. Ngân hàng dự báo tỷ lệ này sẽ giảm khi tốc độ tăng trưởng chi tiêu AI chậm lại. S&P 500 cũng được Goldman dự đoán sẽ giảm tăng trưởng lợi nhuận từ khoảng 29% năm 2026 xuống còn 18% vào năm 2027.
RBC lại đi đến nhóm cổ phiếu y tế từ một tín hiệu khác. Bà Lori Calvasina, trưởng bộ phận chiến lược cổ phiếu Mỹ tại RBC, nhận định tốc độ điều chỉnh tăng lợi nhuận vẫn mạnh với nhóm công nghệ nói chung, tuy nhiên đã bắt đầu chậm lại ở nhóm cổ phiếu bán dẫn và thiết bị sản xuất chip trong chỉ số Russell 3000.
Chỉ số cổ phiếu bán dẫn cũng yếu đi trong tuần đó. Chỉ số bán dẫn Philadelphia kết tuần giảm 11.4%, đây là mức giảm mạnh nhất trong một tuần kể từ tháng 04/2025.
Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật những tin tức mới nhất ngay khi nó diễn ra
Danh sách phòng thủ của Goldman ưu tiên dòng tiền mặt mạnh
Goldman cũng đã sàng lọc ra các cổ phiếu cụ thể. Danh sách này gồm 23 mã ngành y tế và hàng tiêu dùng thiết yếu có độ biến động thấp nhưng hiệu suất dòng tiền mặt cao.
| Công ty | Hiệu suất từ đầu năm |
|---|---|
| Tyson Foods | -7.9% |
| Royalty Pharma | +56.0% |
| CVS Health | +16.8% |
| JM Smucker | +29.9% |
| Kroger | +0.9% |
| Cardinal Health | +22.9% |
| HCA Healthcare | -2.6% |
| Hormel Foods | -14.1% |
| Performance Food Group | +6.4% |
| Sysco | +10.7% |
| Kenvue | +9.4% |
| Hershey | -8.2% |
| US Foods | +33.3% |
| Merck | +36.5% |
| ResMed | -0.5% |
| Quest Diagnostics | +35.4% |
| Chemed | +18.8% |
| Abbott Laboratories | -16.9% |
| Mondelez International | +17.7% |
| McKesson | +23.2% |
| Church & Dwight | +24.1% |
| AbbVie | +23.7% |
| Colgate-Palmolive | +18.2% |
Một số mã cổ phiếu có hiệu suất kém gần đây nhưng vẫn có tiềm năng tăng trưởng nếu thị trường bất ngờ giảm kỳ vọng lợi nhuận. Tyson Foods có tỷ suất dòng tiền mặt cao nhất danh sách, ở mức 11% trong 4 quý vừa qua.
Cổ phiếu Tyson Foods đã giảm gần 8% từ đầu năm 2026. Sáu tháng gần đây, mã này giảm khoảng 16.8% và đóng cửa ở mức 54 USD ngày 19/10. Lợi tức cổ tức đạt 3.72%.
CVS Health cũng góp mặt nhờ tỷ suất dòng tiền mặt 9%. Cổ phiếu này tăng gần 17% từ đầu năm 2026 nhưng lại giảm 15% trong 3 tháng gần nhất. Lợi tức cổ tức đạt 2.88%.
Các chiến lược gia của Goldman cũng chia sẻ với khách hàng rằng nhóm cổ phiếu ngành y tế thường nằm trong số những nhóm hoạt động tốt nhất của chỉ số S&P 500 khi tăng trưởng kinh tế vẫn dương nhưng có dấu hiệu chậm lại.
Dù vậy, kịch bản cơ bản của Goldman vẫn kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận sẽ tiếp tục. Các chuyên gia kinh tế của họ dự đoán giá năng lượng sẽ yếu hơn và lãi suất giảm trong năm 2027 sẽ hỗ trợ chi tiêu hộ gia đình và thúc đẩy những cổ phiếu nhóm tiêu dùng vốn tăng chậm hơn thị trường.
Kịch bản phòng thủ sẽ áp dụng cho trường hợp khác. Theo ngân hàng, những nhà đầu tư lo ngại về kết quả kém tích cực “nên ưu tiên các cổ phiếu thuộc nhóm phòng thủ với các đặc điểm ‘chất lượng’.”
Theo dõi kênh YouTube của chúng tôi để xem các lãnh đạo và nhà báo chia sẻ quan điểm chuyên sâu
Source: BeInCrypto ↗
